“De acordo com o americano The Wall Street Journal (WSJ), a bolha começou a ser gestada quando bancos centrais de todo o mundo baixaram fortemente os juros para reativar a economia, depois da eclosão da recente crise. Os governos também injetaram bilhões de dólares no sistema financeiro para aliviar o sumiço do crédito. O efeito colateral dessas medidas foi detonar uma corrida por outros ativos, como ações e imóveis, cujos preços subiram além do que os fundamentos econômicos atestam como razoável. "Este é o começo de outra grande e excessiva corrida de preços dos ativos", afirma Simon Johnson, ex-economista-chefe do FMI.
O WSJ diz ainda, que os economistas são mais hábeis em detectar os sinais de formação de uma bolha, do que em controlá-la. "Esta é uma das questões em aberto até o fim da crise", afirma Adair Turner, presidente da Autoridade Britânica de Serviços Financeiros.
Por ora, os países tentam conter a bolha com medidas regulatórias. Em Singapura, por exemplo, foram estabelecidas regras mais rígidas para o mercado de hipotecas, e os estímulos públicos ao mercado imobiliário terminaram. Na Coréia do Sul, foram adotados critérios severos para a concessão de financiamento imobiliário em sete distritos ao redor de Seul onde os preços dispararam.”
Apesar desta preocupação no exterior, o mercado brasileiro está relativamente protegido. Segundo especialistas, a concessão de financiamento imobiliário no país sempre foi conservadora e, por vezes, burocrática. Se, por um lado, a concessão do crédito não é rápida e prejudica a expansão do setor imobiliário, por outro, reduz a exposição do setor e garante um crescimento sustentável no longo prazo.
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